我國經濟“新常態”的一個要義就是利用好經濟減速時期進行最為積極的結構性改革，并完善社會主義市場經濟體制，也可稱之為“減速治理”。中國社會科學院經濟研究所副所長張平發文稱，我國經濟進入到了經濟增長速度“換擋期”，是最佳的“減速治理”時期，通過體制改革和結構性調整，在速度換擋期過程中完成經濟發展方式的轉換。
從理論上講經濟增長減速是經濟體的一次大的“清潔”，熊彼特稱為“清潔機制”，即淘汰落后企業，推動創新企業發展。鋼鐵行業無疑是即將被“清潔”的重點對象。由環保引起的資金周轉不靈或許是未來倒下鋼企的死因。
第一步：環保成本增加
2015年1月1日，新環保法實施。其中按日連續處罰的規定，大大增加了企業排污成本。與以往的法規不同，新環保法進一步明確了政府的環保責任，而相關企業負責人也有承擔刑事責任的風險。在法規和考核導向的轉變之下，目前地方政府對鋼廠的態度也有所變化，以前政府官員的政績導向是考核GDP，現在則更多關注PM2.5，而傳統的高耗能高污染鋼鐵行業，也從“鋼鐵元帥”變成了“過街老鼠”。現在地方政府對待某些鋼鐵企業不僅從扶持轉為限制，甚至希望鋼鐵企業趕快搬走。城市內將來不會允許環保不達標鋼廠立足，馬鋼、杭鋼、石鋼南鋼等都在被搬遷的名單之內，要想留在原地發展，其必須對自身環保提出更嚴格的要求。
無論是償還環保歷史欠賬，還是滿足環保新標準要求，鋼鐵企業增加環保投入已成定局。據第一財經日報記者報道，目前南京鋼鐵的環保運營成本在4.68億元/年，含折舊因素約折合噸鋼近80元，未來的環保運營成本預計將達到90~100元/噸鋼，而國內最高的企業為140~150元/噸鋼，很多高耗能的中小型鋼鐵企業則不配、簡配或者非法停運環保設施，環保成本很低。根據中鋼協方面的測算，按照新環保法的要求，目前70%的鋼鐵企業沒有達到新的標準要求，需要增加新的環保設施。
第二步：資金周轉不靈
2014年，海鑫鋼鐵倒下了，主要原因就是現金流枯竭，無法繼續維持生產經營。一個企業主要有經營、投資和籌資活動三個方面產生現金流，而對于目前的鋼鐵企業，三個方面均不容樂觀。
從經營活動來看，2014年中國鋼鐵企業雖然銷售利潤率有所提升，但銷售收入卻在減少。2014年1-11月，中鋼協會員企業銷售收入同比下降了2.03%。目前，鋼鐵原燃料的價格下降幅度在減小，而鋼材價格卻還在較為快速的下跌過程中，未來銷售利潤率也不容樂觀。隨著中國鋼鐵需求的增速放緩以及鋼材價格的下跌，鋼鐵企業的銷售收入面臨進一步減少的可能。除此之外，應收賬款的增加同樣會使經營活動的產生現金流量縮水。2014年1-11月，中鋼協會員企業應收賬款同比增加達15.52%。未來鋼鐵企業通過經營活動產生的現金流量將會縮水。
從投資活動來看，由于政府環保治理日趨嚴格，短期內鋼鐵企業的環保設施投資將會大增。據報道，東北一家300萬噸的鋼廠人士介紹說，新的環保法實施后，期為此增加環保設備的投入就已經達到了七八億，預計未來還要增加。由此可見，未來鋼鐵企業投資活動將要消耗更多的現金流。
從籌資活動來看，中國的鋼鐵企業普遍負債率過高，這是鋼鐵企業頭上的達摩克利斯之劍，隨時會要了性命。到2014年11月末，中鋼協會員企業資產負債率為68.7%，處于一個較高的融資水平。雖然國家正在著力解決企業融資難融資貴的問題，但是鋼鐵企業的融資形勢卻更加嚴峻。2014年1-11月，鋼協會員企業財務費用同比增長19.34%，而2013年同期是下降1.57%。不僅融資成本增加，銀行對鋼鐵企業的新貸款審批也更加嚴格。未來鋼鐵企業通過融資獲得的現金流量將會有所減少。
總的來看，經營和籌資活動產生的現金流有繼續減少的趨勢，而環保趨嚴導致投資活動所需的資金卻在增加。最終的收場方式或許是，一些鋼鐵企業通過變賣資產上環保設備維持生產，并最終因資金周轉不靈而退出市場或被市場整合。
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